El precio diario del mercado mayorista (POOL) en junio ha sido de 83,80 €/MWh. Sube un 24,9% desde mayo y es un extraordinario 172% más elevado que el atípico año pasado. Ampliando la perspectiva, supera en un 84% la media de los últimos 5 años de un mes de junio y es el más alto (de un mes de junio) desde que hay registros.
Aunque las energías renovables ganan terreno dentro del mix energético, las fuentes fósiles siguen proporcionando una gran parte de la generación eléctrica en Europa. En España los ciclos combinados de gas han aportado el 17% del total de la electricidad de junio. Han sido la tercera fuente del mix y juegan un papel muy relevante para garantizar el suministro ante la estacionalidad e intermitencia de las renovables. Y así seguirá ocurriendo, de acuerdo con los analistas de Grupo ASE, hasta que las limitaciones de la renovables puedan resolverse a través del hidrógeno verde o sistemas de baterías.
El encarecimiento del gas explica el 90% de la subida de la luz del primer semestre
El precio del gas TTF (el mercado holandés, referente en Europa) cotiza por encima de los 32 €/MWh para el tercer trimestre de 2021, triplica el precio del verano de 2019 (10,2 €/MWh) y cuatriplica el del verano de 2020 (7,8 €/MWh). Su impacto directo en la subida de la electricidad es de más de 35 €/MWh. O, lo que es lo mismo, es responsable del 90% del encarecimiento de la luz del primer semestre de 2021 en el mercado mayorista.
El sentimiento general alcista y los altos precios de gas empujan al mercado de emisiones de CO2 a niveles por encima de 50 €/t, que ya se venían anunciando desde hace semanas, pero que no se esperaban hasta dentro de tres o cinco años. La subida del gas provoca un efecto que retroalimenta la subida de las emisiones de CO2 que, a su vez, se ve reforzado por los objetivos de la UE de descarbonización de la economía para 2030. De hecho, estudios realizados por investigadores de la Universidad Tecnológica de Chalmers (Suecia) y la Universidad Técnica de Berlín (Alemania) consideran la tarificación del CO2 como una herramienta eficaz para evitar la canibalización de la energía eólica y fotovoltaica.
Ambos, los precios del gas y de las emisiones de carbono en 2021, en máximos históricos, han elevado los costes de producción de los generadores térmicos (ciclos combinados de gas y de carbón) en más de un 200% respecto a hace un año. Esos costes de producción se trasladan en sus ofertas de electricidad al POOL.
Oferta y demanda de gas se han desacoplado
Los mercados de futuros anticipan que los precios europeos del gas natural, la electricidad y los hidrocarburos se mantendrán muy elevados este verano. Los mercados de materias primas se enfrentan a una situación muy compleja, luchando por equilibrar la oferta y la demanda, a raíz de los desequilibrios que ha provocado el COVID19, explican los analistas de Grupo ASE.
La brusca recuperación de la actividad industrial y comercial a nivel mundial ha tropezado en Europa con escasez de gas. Por gaseoducto, se encuentran con el mantenimiento de las infraestructuras y el retraso en las instalaciones de los nuevos proyectos que ha provocado la pandemia y las tensiones geopolíticas. Y por mar, el desvío de los cargamentos de gas natural licuado hacia Asia, que ha disparado su demanda y, con ella, los precios. Desde finales de 2020, la oferta de gas no ha compensado su demanda. Por eso los niveles de almacenamiento están en mínimos y los precios en máximos.
Hasta pasado el verano no se espera recuperar la normalidad del suministro noruego ni la puesta en marcha del nuevo gaseoducto Nordstream2, que unirá Alemania y Rusia. Eso llevaría a una relajación del precio del gas y de la electricidad en Europa a partir del cuarto trimestre de 2021.
Las renovables crecen, pero requieren respaldo del gas
La generación renovable en España aumenta un 19,6% en el primer semestre de 2021 y ya cubre el 54% de la demanda nacional. La fotovoltaica es la que más, con un incremento espectacular del 36,2% anual. Y, aunque en junio solo ha representado el 12% del mix, en las horas centrales del día lo lidera, con más del 25% de la generación. La eólica ha producido el 17,8% de la electricidad de junio y se anota un notable crecimiento del 8,8%.
Ambas, por su intermitencia y estacionalidad, requieren el respaldo de tecnologías fósiles. Con la práctica desaparición del carbón en España, el peso recae sobre las centrales de ciclo combinado de gas. Y, aunque en los últimos años están reduciendo su aportación al mix, por la entrada de las renovables y la reducción de la demanda, siguen jugando un papel determinante en la formación de los precios de electricidad.
Los ciclos combinados han producido un 10,5% de la electricidad del primer semestre, con un recorte del 9,4% en su producción. Pero en junio el desacoplamiento de hasta tres centrales ha dejado al parque nuclear al 70% de su capacidad y ha aumentado la necesidad de recurrir al gas, que ha aportado el 17% del mix.
Destaca también la hidráulica. Ha aportado un 11,4% del mix, con un retroceso del 5,2%. Aun así, gracias a su capacidad de almacenar y acoplarse rápido, ha ofertado en las horas más caras y marcado el precio en el 66% de ellas, a 84,8 €/MWh. Un poco por debajo de los ciclos combinados de gas, que cerraron el 25% de las horas a 85,32 €/MWh.
La posición de España es buena en el conjunto de Europa
Europa está viviendo una situación muy compleja a nivel energético, como reflejan los precios máximos históricos diarios de electricidad y gas en el primer semestre de 2021.
Las principales economías europeas han sufrido una fuerte escalada del precio de la electricidad en el primer semestre de 2021 respecto a su media de los últimos cinco años. En términos relativos, Alemania registra la mayor elevación (+54,9%), mientras España es la que menor incremento registra (+26,9%). En Francia el precio ha subido un 43,9% y en Italia un 35,1%.
Los mercados de futuros eléctricos europeos llevan seis meses al alza. El año 2022 ya ha superado la barrera de los 70 €/MWh en los principales mercados. En España y Alemania cotiza a 71 €/MWh y en Francia supera los 72 €/MWh. Los fundamentos de estas subidas son los altos precios del gas y de las emisiones.
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