En agosto de 2024, los precios en el mercado de futuros de electricidad EEX subieron ligeramente de media. Para el año 2025, el producto base electricidad cotizaba por encima de los 95 euros por megavatio hora, mientras que los precios para los años comerciales posteriores se mantuvieron ligeramente por debajo de los 70 euros por megavatio hora. Sobre esta base, el nivel medio de precios a plazo de la electricidad como referencia para nuestro rastreador de precios PPA (contrato de compraventa de energía) ha aumentado ligeramente. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el mercado de futuros se basa en una banda de entrega y, por tanto, en el valor medio de la electricidad.
Los precios genéricos que hemos calculado para agosto de 2024 para un PPA fotovoltaico a diez años que comience en el mes anterior (septiembre de 2024) siguen rondando entre 47 y 58 euros por megavatio hora, teniendo en cuenta los descuentos estándar del mercado por los valores del perfil fotovoltaico, los costes de tramitación y riesgo del PPA, así como los ingresos estándar del mercado por las garantías de origen. Por tanto, el nivel de precios de los CCE a largo plazo se ha estabilizado durante varios meses.
En cambio, los valores del recargo EEG publicados recientemente para los sistemas fotovoltaicos en suelo en julio de 2024 se situaban entre 45 y 52 euros por megavatio hora y, por tanto, en un nivel ligeramente inferior. Sin embargo, hay que señalar que en caso de adjudicación en la licitación EEG, los ingresos están garantizados durante un periodo de 20 años y también son posibles ingresos adicionales por encima del valor a aplicar. Sin embargo, esto último se evitará en el futuro de acuerdo con el debate actual sobre el marco de subvenciones a las energías renovables y la introducción prevista de contratos por diferencia (CfD) de dos partes. Queda por ver cómo afectará esto al mercado de los CCE.
Explicación metodológica: El Enervis PPA Price Tracker muestra un corredor de precios mensual para los PPA fotovoltaicos en el mercado eléctrico alemán basado en parámetros típicos de valoración de PPA. El punto de partida para calcular el precio genérico del PPA es un precio mixto de los precios del mercado de futuros del mes anterior para el plazo supuesto del PPA. Para ello se utilizan los productos EEX mensuales, trimestrales y anuales para la zona de precios alemana dentro del plazo del CCE supuesto. Para el PPA fotovoltaico genérico se supone un plazo de diez años a partir del mes anterior. A ello se le aplica el descuento medio esperado del valor de mercado de referencia específico de la tecnología y un descuento o prima de las influencias específicas del proyecto (ubicación, tecnología del sistema, disposición del parque, año meteorológico) para el plazo del CCE supuesto. Esto procede de nuestra propia modelización del mercado de la electricidad basada en escenarios. El diferencial del valor de mercado específico en torno al valor de mercado de referencia previsto se modela sobre la base de nuestro atlas de CCE. A partir de ahí, se tiene en cuenta el diferencial típico de los costes de liquidación y riesgo de un CCE. Por último, se tiene en cuenta el diferencial de ingresos por garantías de origen para aumentar el precio. La horquilla de precios de los CCE que se muestra se basa en una acumulación de los márgenes de fluctuación asumidos en el cálculo.
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Fuente: Enervis
Christian Schock, Enervis – El autor Christian Schock es consultor en la consultora del sector energético Enervis, donde es responsable de temas relacionados con la energía fotovoltaica y eólica. Su experiencia abarca desde la comparación sistemática de precios y contenidos contractuales de acuerdos de compra de energía (PPA) y contratos de comercialización directa, así como su contratación para productores de electricidad, hasta el seguimiento de la evolución del mercado y la normativa en el mercado alemán de la energía fotovoltaica y eólica.
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